Решения для собственников бизнеса

Отчётность, моделирование и M&A

Собственники бизнеса преследуют 2 ключевые цели:

Повысить капитализацию компании

Собственник стремится продать компанию по максимальной цене или привлечь инвестиции при наивысшей оценке до инвестиций (pre-money).

Обеспечить надёжное управление

Даже быстрорастущим компаниям нужна прозрачная и контролируемая финансовая система.

Типичные проблемы

×

Бухгалтерская отчётность неполная, обороты между компаниями не полностью сверены, а маржинальность частично или вовсе не учтена — цифры могут сильно меняться при due diligence.

×

Финансовые результаты искажаются смешением основной деятельности и личных или семейных расходов собственника, что делает EBITDA непрозрачной.

×

Низкое качество учёта и предвзятая отчётность ведут к дисконту оценки компании.

×

Отсутствие формализованных прогнозов и моделей приводит к потере контроля и слабому принятию решений.

×

Прогнозы и финансовые модели существуют только в голове собственника или менеджмента, без цифровой и аудируемой формализации стратегии роста.

×

Корпоративная структура сложная, с крупными внутренними транзакциями и повышенным риском налоговой несоответствия.

Подготовка

1

Управленческая отчётность

Цель: Единый источник правды
  • •Управленческая отчётность по IFRS/US GAAP
  • •Чистая историческая отчётность с понятными бриджами
  • •Полная сверка драйверов выручки, маржинальности и затрат
  • •Полная картина оборотного капитала и запасов

trending_upОжидаемый результат: Цифры, устойчивые к due diligence

2

Финансовое моделирование

Цель: Оцифрованные планы компании
  • •Драйверная детализированная модель
  • •Roll-forward запасов и оборотного капитала
  • •Сценарный анализ и анализ чувствительности
  • •Чёткая связь операций и денежных потоков
  • •DCF-оценка

trending_upОжидаемый результат: Защищаемые прогнозы

3

Инвестиционный меморандум / Стратегия роста

Цель: Контролировать нарратив
  • •Согласованный инвестиционный тезис
  • •Чёткое описание драйверов стоимости
  • •Риски обозначены, а не скрыты
  • •Стратегия полностью увязана с цифрами

trending_upОжидаемый результат: Покупатели фокусируются на возможностях

M&A Advisory

gavel

Что такое Transaction Advisory

Transaction Advisory обеспечивает связующее звено между подготовкой сделки и её завершением.

Экономический замысел сохраняется за рамками юридической документации
Результаты due diligence правильно интерпретируются и учитываются
Финансовые механизмы полностью понятны руководству

Цель не в документации. Цель — экономический результат.

1

Шаг 1 — Поддержка due diligence

Цель: Контролировать поток информации
  • •Поддержка buy-side и sell-side due diligence
  • •Помощь менеджменту во время Q&A сессий
  • •Контекстуализация финансовых вопросов
  • •Координация с юридическими и налоговыми консультантами

trending_upОжидаемый результат: Результаты объясняются

2

Шаг 2 — Механика и экономика сделки

Цель: Защитить стоимость
  • •Механизмы и таргеты по оборотному капиталу
  • •Определения и корректировки чистого долга
  • •Логика нормализации EBITDA
  • •Экономика earn-out, escrow и holdback

trending_upОжидаемый результат: Менеджмент понимает cash при закрытии

3

Шаг 3 — Поддержка документов

Цель: Согласовать документы
  • •Поддержка переговоров TS/SPA/SHA
  • •Проверка финансовых определений
  • •Согласованность модели и документов
  • •Выявление невыгодных пунктов

trending_upОжидаемый результат: Без скрытых сюрпризов

4

Шаг 4 — Поддержка закрытия

Цель: Обеспечить гладкое закрытие
  • •Структура и управление data room
  • •Поддержка signing и closing
  • •Финальная сверка экономики
  • •Проверка closing deliverables

trending_upОжидаемый результат: Быстрое закрытие

Когда особенно важна поддержка M&A

Сделка сложная или конкурентная

Оборотный капитал имеет существенное значение

Есть earn-outs или отложенные платежи

У менеджмента ограниченный опыт сделок